El Directorio Ejecutivo del FMI concluy\u00f3 el mi\u00e9rcoles que \u00abla estrategia y la condicionalidad\u00bb del programa de Macri de acceso excepcional al financiamiento del organismo por parte de la Argentina en el marco del Acuerdo Stand-By de 2018 \u00abno eran lo suficientemente s\u00f3lidas\u00bb y, aunque consider\u00f3 que era \u00abconsistente\u00bb con las pol\u00edticas y procedimientos del mismo, \u00abla aplicaci\u00f3n de algunas de estas pol\u00edticas implicaba un juicio considerable\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
En su evaluaci\u00f3n del programa de stand by de 2018 con la Argentina, los directores del FMI, consideraron que \u00abla estrategia y la condicionalidad (…) no eran lo suficientemente s\u00f3lidas para abordar los problemas estructurales profundamente arraigados de Argentina, incluidas las fr\u00e1giles finanzas p\u00fablicas, la dolarizaci\u00f3n, la alta inflaci\u00f3n, la d\u00e9bil transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, un peque\u00f1o sector financiero interno y una base exportadora estrecha\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Tras recordar que la Junta Ejecutiva del organismo aprob\u00f3 en junio de 2018 el \u00abacuerdo de reserva m\u00e1s grande en la historia del Fondo\u00bb, el informe concluy\u00f3 que \u00abse cumplieron las pol\u00edticas y los procedimientos pertinentes del Fondo, incluidos los relacionados con la financiaci\u00f3n, las salvaguardias y el dise\u00f1o de programas\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, aclar\u00f3 que el \u00abprograma no cumpli\u00f3 con sus objetivos, a pesar de las importantes modificaciones de las pol\u00edticas econ\u00f3micas\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
\u00abEl aumento de los reembolsos, junto con la fuga de capitales de los residentes, ejerci\u00f3 una presi\u00f3n considerable sobre el tipo de cambio. A pesar de las intervenciones cambiarias m\u00e1s all\u00e1 de las disposiciones del programa, el tipo de cambio sigui\u00f3 depreci\u00e1ndose, aumentando la inflaci\u00f3n y el valor en pesos de la deuda p\u00fablica, y debilitando los ingresos reales, especialmente de los pobres\u00bb, precis\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan los resultados de la auditoria, el programa \u00abno cumpli\u00f3 con los objetivos de restaurar la confianza en la viabilidad fiscal y externa y, al mismo tiempo, propiciar el crecimiento econ\u00f3mico\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, los directores lamentaron que el programa no cumpliera sus objetivos de restaurar la confianza del mercado, reducir los desequilibrios externos y fiscales, reducir la inflaci\u00f3n y proteger a los segmentos m\u00e1s vulnerables de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Los directores reconocieron que \u00abel \u00e9nfasis en la propiedad del gobierno tambi\u00e9n puede haber llevado a pron\u00f3sticos demasiado optimistas, lo que debilit\u00f3 la solidez del programa\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Para los directores, el stand by cre\u00f3 \u00abriesgos financieros y de reputaci\u00f3n sustanciales\u00bb para el Fondo Monetario.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n subrayaron que \u00abuna mayor distribuci\u00f3n de la carga con otros acreedores oficiales habr\u00eda proporcionado financiaci\u00f3n adicional\u00bb y un apoyo \u00abm\u00e1s amplio de la comunidad internacional podr\u00eda haber reforzado la confianza\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Aunque en general estuvieron de acuerdo en que el acuerdo de stand by era \u00abconsistente con las pol\u00edticas y procedimientos del Fondo\u00bb, consideraron que \u00abel Directorio podr\u00eda haber estado involucrado antes y m\u00e1s profundamente en el proceso\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Los directores destacaron varias lecciones para los programas respaldados por el Fondo, como la necesidad de incorporar \u00absupuestos realistas\u00bb; que los programas se adapten a las circunstancias del pa\u00eds, incluidas las consideraciones de econom\u00eda pol\u00edtica, lo que podr\u00eda implicar el uso de medidas no convencionales si es poco probable que las pol\u00edticas macroecon\u00f3micas est\u00e1ndar funcionen.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n, que el an\u00e1lisis de los riesgos debe presentarse claramente y comunicarse a la Junta; que no se impida una evaluaci\u00f3n sincera de posibles mejores opciones de pol\u00edticas y resultados de programas; una la comunicaci\u00f3n externa eficaz; y un reparto adecuado de la carga al celebrar acuerdos de acceso excepcionales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Entre otros temas, reconoci\u00f3 que el \u00abprograma no cumpli\u00f3 con sus objetivos\u00bb, y subray\u00f3 que \u00abel aumento de los reembolsos, junto con la fuga de capitales de los residentes, ejerci\u00f3 una presi\u00f3n considerable sobre el tipo de cambio\u00bb que sigui\u00f3 depreci\u00e1ndose, \u00abaumentando la inflaci\u00f3n y el valor en pesos de la deuda p\u00fablica, y debilitando los ingresos reales, especialmente de los pobres\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":false,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-31777","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"aioseo_notices":[],"views":6,"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31777","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31777"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31777\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31778,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31777\/revisions\/31778"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31777"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31777"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elterritorialweb.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31777"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}