El Ministerio de Economía renovó este jueves la totalidad de los vencimientos de deuda a través de una licitación en la que convalidó tasas de interés de hasta 75%.
La Secretaría de Finanzas informó que en la operación se adjudicaron $7,667 billones, frente a ofertas por un total de $8,306 billones. “Esto significa un rollover de 114,66% sobre los vencimientos del día de la fecha”, destacó el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, en su cuenta de X.
La subasta se realizó dos semanas después de que el Gobierno no lograra cubrir todos los vencimientos, pese a ofrecer tasas de hasta 69,20%, lo que entonces dejó un rollover de apenas 61,07%.
Tras aquel resultado, el Banco Central dispuso un aumento de 5 puntos porcentuales en los encajes bancarios, que pasaron de 45% a 50%. Esta semana, volvió a reforzar la estrategia con otro incremento de 3,5 puntos, lo que derivó en una mayor absorción de pesos y en la consecuente suba de tasas de interés.
El mayor volumen de la licitación se concentró en instrumentos ajustados por TAMAR, que actualmente se ubica en 64,1250%. En este segmento se colocaron $3,338 billones con vencimiento el 16 de enero de 2026 a una tasa de TAMAR +1,64% TNA y $1,280 billones con vencimiento el 27 de febrero de 2026 a TAMAR +1,50% TNA.
En paralelo, se adjudicaron $1,599 billones en Lecap con vencimiento el 30 de septiembre próximo con una tasa de 75,66%, $0,904 billones al 16 de enero de 2026 con 51,58% y $0,546 billones al 27 de febrero de 2026 con 59,18%.
Por otro lado, las ofertas de bonos atados al dólar quedaron desiertas, lo que evidencia el mayor atractivo de los títulos en pesos que ofrecieron rendimientos hasta tres veces superiores a la inflación proyectada para este año.
Al analizar los resultados, la consultora PPI sostuvo que “la estrategia del Banco Central de aumentar la proporción de encajes remunerados previo a la subasta parece haber dado sus frutos”.
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